2018年8月6日，中國證監(jiān)會下發(fā)批文，14家基金公司獲準(zhǔn)發(fā)行首批養(yǎng)老目標(biāo)基金，意味著公募基金正式介入個人養(yǎng)老金體系建設(shè)。如今，養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批將滿一周年，不同時點成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金，不論是目標(biāo)日期，還是目標(biāo)風(fēng)險絕大多數(shù)斬獲正收益，運(yùn)營相對穩(wěn)健，為公募基金支持第三支柱建設(shè)開了一個好頭。
近日，12位養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金經(jīng)理及基金管理人接受中國基金報記者采訪，詳細(xì)闡述了養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批一年來，在產(chǎn)品布局、基金銷售、投資運(yùn)作、資產(chǎn)配置等方面的經(jīng)驗和總結(jié)，而賬戶制的漸行漸近，也讓公募基金看到了新的發(fā)展機(jī)遇，各家公募也在基于產(chǎn)品和行業(yè)定位，謀求差異化發(fā)展之路。
接受中國基金報采訪的人士及機(jī)構(gòu)如下：
1、 南方養(yǎng)老2035基金經(jīng)理魯炳良
2、 博時頤澤平衡養(yǎng)老FOF擬任基金經(jīng)理魏鳳春
3、 廣發(fā)基金總經(jīng)理助理金亞
4、 銀華尊和養(yǎng)老目標(biāo)日期2030混合FOF擬任基金經(jīng)理熊侃
5、 興全安泰平衡養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理林國懷
6、 鵬華養(yǎng)老2035混合FOF基金經(jīng)理焦文龍
7、 交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年基金經(jīng)理金楊??
8、 泰達(dá)宏利基金投資副總監(jiān)、泰達(dá)宏利泰和養(yǎng)老(FOF)基金經(jīng)理王建欽
9、 華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理、華寶基金養(yǎng)老金部副總經(jīng)理劉?
10、 中歐基金經(jīng)理桑磊
11、 富國基金公司
12、 平安基金公司
養(yǎng)老FOF產(chǎn)品：
進(jìn)一步細(xì)化目標(biāo)風(fēng)險和目標(biāo)日期
中國基金報記者：自首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批以來，過去一年時間里，已獲批養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)達(dá)到74只，涵蓋目標(biāo)日期和目標(biāo)風(fēng)險兩大策略。未來，貴司在養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品線上會如何布局？
廣發(fā)基金金亞：公司計劃在目標(biāo)風(fēng)險和目標(biāo)日期兩種策略類型進(jìn)行較為全面的布局，為不同風(fēng)險偏好和處于不同生命周期階段的投資者提供更加多元的養(yǎng)老解決方案。
①目標(biāo)風(fēng)險基金：廣發(fā)基金從低風(fēng)險的穩(wěn)健型品種著手，去年底成立廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF，未來計劃逐步推出中、高風(fēng)險品種，形成完整的風(fēng)險梯度，滿足不同風(fēng)險偏好客戶的養(yǎng)老需求。目前，廣發(fā)均衡養(yǎng)老目標(biāo)基金已獲批，計劃三季度發(fā)行。
②目標(biāo)日期基金：目標(biāo)日期基金是圍繞不同年齡段投資者的退休安排，為其提供跨生命周期的動態(tài)資產(chǎn)配置服務(wù)。上半年，廣發(fā)基金成立了養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合型發(fā)起式FOF，目標(biāo)是為2050年前后退休人群提供養(yǎng)老服務(wù)。廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035已獲批，主要為70后、80后年齡段投資者解決養(yǎng)老需求。未來廣發(fā)基金將產(chǎn)品逐步擴(kuò)展到全年齡層，在2035和2050期間，以每5年為間隔成立一只產(chǎn)品，滿足不同年齡段客戶的養(yǎng)老需求。
博時基金魏鳳春：博時基金目前已發(fā)行兩只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，分別是2019年3月已經(jīng)成立的博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期FOF和正在發(fā)行中的博時頤澤平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期FOF，兩只產(chǎn)品均屬于目標(biāo)風(fēng)險基金產(chǎn)品，風(fēng)險等級不同，持有期也不同，投資者可以根據(jù)自身風(fēng)險偏好及資金流動性情況選擇適合的產(chǎn)品。
博時基金針對養(yǎng)老基金，在產(chǎn)品特性上符合“養(yǎng)老”所需的長期性、適當(dāng)性、穩(wěn)定性等特征，將采用成熟的投資策略合理控制波動風(fēng)險，契合牛短熊長的A股市場，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值為目的。我們知道受境外成熟市場影響，目標(biāo)日期型基金占據(jù)了市場主流。以生命周期被動配置資產(chǎn)的目標(biāo)日期型基金，前期權(quán)益資產(chǎn)配置較高，更適合在長期穩(wěn)健上行的股票市場環(huán)境下運(yùn)作。目標(biāo)風(fēng)險型基金雖較難在特殊行情下捕捉足夠的熱點，但相對來說中國市場此類基金風(fēng)險控制嚴(yán)格，或更適合長期投資型養(yǎng)老資金。未來，博時基金在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)下也會考慮發(fā)行目標(biāo)日期類型的基金產(chǎn)品。
鵬華基金焦文龍：鵬華已經(jīng)發(fā)行三只養(yǎng)老目標(biāo)基金，其中兩只目標(biāo)日期型(鵬華養(yǎng)老目標(biāo)日期2035和鵬華養(yǎng)老目標(biāo)日期2045)、一只目標(biāo)風(fēng)險型(鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老)。未來除了積極推動原有產(chǎn)品定投，真正發(fā)揮養(yǎng)老產(chǎn)品的養(yǎng)老屬性之外，會根據(jù)市場需求進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，比如對于目標(biāo)日期的進(jìn)一步細(xì)分以及目標(biāo)風(fēng)險的其他維度定義，為投資人提供更為適合的產(chǎn)品。
興全基金林國懷：從海外的情況來看，目標(biāo)日期和目標(biāo)風(fēng)險是養(yǎng)老FOF基金的兩大主流方式，從美國的發(fā)展歷史情況來看，目標(biāo)日期型產(chǎn)品隨著2006年推出QDIA之后規(guī)模的增長速度大幅超過目標(biāo)風(fēng)險型產(chǎn)品，主要是因為目標(biāo)日期型對于普通投資者在選擇產(chǎn)品時相對更簡單明了，但根據(jù)紐約大學(xué)的研究表明，業(yè)績表現(xiàn)上目標(biāo)風(fēng)險基金優(yōu)于目標(biāo)日期基金。
